新加密货币交易所的增长之道：真正有效的用户获取

目录

• 上线并非最难的部分
• 先有鸡还是先有蛋：先有流动性才有用户
• 策略一：深耕地域与监管细分市场
• 策略二：以上币作为增长引擎
• 策略三：交易大赛与激励计划
• 策略四：内容营销与 SEO
• 策略五：法币入金优化
• 策略六：机构与场外交易（OTC）合作
• 增长时间表：合理的预期
• 衡量真正重要的指标
• 交易所软件比你想象的更重要

上线并非最难的部分

我与数百位交易所创始人交流过。几乎所有人都有相同的经历：让交易所软件跑起来、配置交易对、接入钱包，这部分都按计划顺利完成。但没有人告诉他们该如何面对第二天。

第二天，交易所上线了，交易量却是零。订单簿里只有做市商挂出的人工价差，除此之外什么都没有。真实用户不来注册，少数注册了的人盯着空荡荡的订单簿看一眼，然后离开。

这就是新交易所的”死亡之谷”。它不是技术问题，而是分发问题。被它杀死的交易所，远比死于烂软件的多得多。

下面的策略都来自跨过这片死亡之谷的运营者。它们不是纸上谈兵的营销框架，而是为真实交易所带来真实用户的具体、可落地的方法，其中不少交易所就运行在 Codono 平台之上。

先有鸡还是先有蛋：先有流动性才有用户

在营销上花一分钱之前，你必须先解决最根本的冷启动问题：交易者需要流动性才能交易，而流动性又需要交易者。

专业做市商

对新交易所来说，这不是可选项。从上线第一天起，你至少需要一家做市商为前 10 到 20 个交易对提供双边报价。如果没有可见的买卖价差，每个查看你订单簿的潜在用户都会断定这家交易所已经死了，然后转身离开。

做市商的来源选择：

• 交易所软件自带的聚合流动性。Codono 的流动性引擎从外部来源聚合订单簿深度，让你的交易所从第一分钟起就展示有竞争力的价差，无需单独对接做市商。
• 专业做市商机构（Wintermute、GSR、Keyrock）愿意为新交易所做市，但通常要求手续费返佣、最低交易量承诺或预付款。
• 激励社区做市商：提供挂单手续费返佣（零费率甚至负费率的 maker 费），吸引运行做市机器人的个人量化交易者。我们的 API 基础设施让这件事变得非常简单。

最小可用订单簿

在启动任何营销活动之前，确保以下交易对有可见的流动性和紧密的价差：

• BTC/USDT
• ETH/USDT
• 目标市场需求量前 5 的山寨币
• 所有本地法币交易对（如果你提供法币交易）

用户可以原谅币种不多，但不会原谅空荡荡的订单簿。

策略一：深耕地域与监管细分市场

最成功的新交易所不会从第一天起就想做”下一个币安”。它们会在大型交易所薄弱的特定地域或监管细分市场中建立统治地位。

为什么这有效

全球性交易所的合规是通用化的。它们不深度对接本地银行系统，不支持本地支付方式，客服也不说本地语言。这就留出了真正的机会窗口。

实际案例

东南亚市场： 对接本地支付网关（GrabPay、GCash、PromptPay），提供本地语言界面，与本地银行合作打通法币入金。一位能通过 PromptPay 在 30 秒内完成充值的泰国交易者，每次都会为这份便利选择本地交易所而不是币安。

中东和北非： 取得 VARA（迪拜）或 ADGM 牌照，提供符合伊斯兰教法的交易选项。阿拉伯语支持不是可选项，而是首要条件。大多数全球性交易所只是把阿拉伯语当作事后才想起来的补充。

欧盟： 截至 2025 年，MiCA 合规已成为差异化优势。许多全球性交易所宁愿退出欧盟市场也不愿合规。如果你持有 MiCA 牌照，你就有一句现成的营销口号：“为欧洲交易者打造的全合规交易所。”

拉丁美洲： 对接 PIX（巴西）、SPEI（墨西哥）和本地银行渠道，提供西班牙语和葡萄牙语支持。该地区加密货币采用率极高，而合规的本地交易所却相对稀少。

这一策略与 Codono 覆盖 12 种语言的国际化支持以及可适配各地区合规要求的 KYC/AML 系统配合得天衣无缝。

策略二：以上币作为增长引擎

每个新的加密项目都需要交易所上币，每家交易所都需要交易量。这是一种强大的利益契合。

如何通过上币实现增长

与新兴项目建立关系。 参加加密行业会议，加入 Telegram 和 Discord 上的开发者社区，把你的交易所定位为”早期上架优质项目的交易所”。拥有活跃社区的项目会把整个社区带到你的交易所。

建立上币申请流程。 在官网公布清晰的上币标准。这有两个作用：过滤掉诈骗代币，同时向正规项目表明你对上币是认真的。

上币费的经济账。 收取上币费（根据你交易所的影响力，5,000 到 50,000 美元不等）是行业惯例。但真正的价值不在费用本身，而在于代币背后的社区。一个拥有 1 万名活跃社区成员的项目，哪怕只有 5% 转化为活跃交易者，其价值也远超上币费。

上币首发活动。 新代币上线时，与项目方协调举办首发活动。交易大赛、空投活动和 AMA 能带来集中的注册高峰。Launchpad 模块可以把这种打法固化成 IEO/IDO 平台，成为可持续的用户获取渠道。

需要管理的风险

上币伴随声誉风险。如果你上架了一个”跑路”项目，受损的是你交易所的声誉。要设立最低门槛：合约审计、实名团队、最低市值和锁定流动性。对于不再符合标准的代币，要敢于下架。

策略三：交易大赛与激励计划

交易大赛之所以有效，是因为它能激活沉默用户并吸引新用户。关键在于设计好规则，让大赛产生真实、可持续的交易行为，而不是刷量。

能产生真实交易量的大赛设计

净充值大赛。 奖励为交易所带来新资金的用户。“7 天内充值 500 美元以上即可参与竞奖。“这能确保大赛带来真实的流动性。

设置最低交易门槛的交易量大赛。 与其奖励总交易量（这会激励刷量），不如奖励盈利交易笔数或交易过的不同交易对数量。这能鼓励用户探索你的平台。

阶梯式奖励排行榜。 前 10 名获得丰厚奖励，前 100 名获得较小奖励，所有达到最低门槛的参与者都能有所收获（一个月的手续费折扣、小额代币空投）。这样能让普通用户保持参与感，而不只是大鲸鱼的游戏。

能复利的推荐计划

推荐计划是加密货币交易所投资回报率最高的单一获客渠道。道理很简单：推荐了新交易者的用户，能持续为自己和交易所创造收入，没有期限。

有效的推荐机制：

• 佣金分成： 推荐人永久获得被推荐人交易手续费的 20% 到 30%。这为意见领袖、KOL 和社区领袖主动推广你的交易所创造了动力。
• 阶梯奖励： 推荐 5 人获得手续费折扣，推荐 20 人获得 VIP 身份，推荐 100 人获得直接合作伙伴待遇。
• 可靠的归因： 推荐链接、二维码和推荐码要能跨会话、跨设备持续生效。毁掉一个推荐计划最快的方式，就是归因失效。

推荐与联盟系统必须稳定、透明，并且让推广者能实时查看自己的收益。

策略四：内容营销与 SEO

加密货币交易所在 Google、Meta 和大多数主流平台上的付费广告都受到限制。这让自然搜索和内容营销的价值被成倍放大。

交易所运营者的内容策略

你的交易所拥有用户会主动搜索的专业知识。发布回答他们问题的内容，能把你的交易所树立为权威，并在用户决策旅程的每个阶段捕获自然流量。

科普类内容（漏斗顶部）：“如何购买比特币”、“什么是杠杆交易”、“[你的国家]加密货币报税指南”。这类内容吸引的是现在还不是交易者、但未来会成为交易者的人。

对比类内容（漏斗中部）：“[某地区]最佳加密货币交易所”、“交易所手续费对比”、“[你的交易所]与[竞争对手]对比”。这类内容吸引的是正在挑选交易所的人。

技术类内容（漏斗底部）：API 文档、交易指南、质押教程。这类内容吸引的是可能为更好工具而更换交易所的活跃交易者。

以社区建设带动获客

Telegram 群组和 Discord 服务器仍然是加密货币的主要社区阵地。但大多数交易所的社区群都是”鬼城”，因为除了公告之外什么都不提供。

让社区有粘性的要素：

• 能在几分钟内回答问题的活跃管理员
• 独家的市场分析或交易信号
• 仅限社区成员参与的交易大赛
• 与交易所创始人和团队的直接沟通渠道

一个 5,000 人、每天有 500 人活跃的 Telegram 群组，价值远高于一个 5 万人却毫无互动的群组。

策略五：法币入金优化

新加密用户最大的摩擦来源，就是把法币转入交易所的过程。从”我想买比特币”到”我的账户里有比特币”之间的每一步，都是潜在的流失点。

一流的法币入金体验是什么样的

即时刷卡购买。 对接 Stripe 或 Banxa 等支付服务商，让用户在两分钟内用信用卡买到加密货币。刷卡购买的转化率远高于银行转账，因为用户无需等待。

本地银行转账支持。 大额购买时，银行转账手续费更低。但实现方式很关键：清晰的指引、预填好的转账信息，以及转账到账后的即时入账。

渐进式身份验证。 允许仅验证邮箱即可进行小额购买（50 到 100 美元），大额交易再要求完整的 KYC 验证。这让用户能在走完整个身份验证流程之前，先体验交易所。

首充率最高的交易所都有一个共同特征：用户从”从没听说过这家交易所”到”我拥有比特币了”，全程不超过 10 分钟。

策略六：机构与场外交易（OTC）合作

散户获客对用户数量很重要，而机构关系对交易量和公信力很重要。

如何吸引你的第一批机构客户

OTC 场外交易台。 大额买卖方不会用订单簿做 10 万美元以上的交易，他们会走提供固定报价的 OTC 通道。推出 OTC 服务（哪怕最初只是一个手动报价的 Telegram 频道）就是在向市场传递机构级就绪的信号。

本地加密基金和家族办公室。 每个大城市都有在寻找交易所合作关系的加密原生基金。他们看重的是：监管资质、安全实践，以及与交易所管理层的私人关系。与本地基金经理吃一顿午饭，带来的交易量可能超过一个月的散户营销。

矿业运营方。 矿工需要定期把挖出的加密货币兑换成法币。如果你能提供有竞争力的汇率和可靠的法币结算，矿业运营方就会成为稳定的大交易量客户。

我们在机构级交易所清单一文中详细介绍了机构客户的各项要求。

增长时间表：合理的预期

不切实际的预期杀死的交易所，比糟糕的营销杀死的还多。以下是一家新交易所现实的增长时间表：

第 1 到 3 个月：打地基阶段

• 500 到 2,000 名注册用户
• 日交易量 5 万到 20 万美元（主要来自做市商）
• 重点：流动性冷启动、首批代币上线、社区种子用户

第 3 到 6 个月：起量阶段

• 5,000 到 15,000 名注册用户
• 日交易量 50 万到 200 万美元
• 重点：推荐计划放量、首批机构关系、本地化营销

第 6 到 12 个月：增长阶段

• 2 万到 5 万名注册用户
• 日交易量 200 万到 1,000 万美元
• 重点：新增交易对、移动端推广、区域扩张

第二年及以后：规模化阶段

• 5 万名以上注册用户
• 日交易量 1,000 万美元以上
• 重点：衍生品上线、多资产扩张、机构服务

具体数字因地区和监管环境而异，但规律是稳定的：增长是指数级的，不是线性的。获取前 1,000 个用户花的时间，和获取接下来 1 万个用户一样长。

衡量真正重要的指标

每周跟踪以下指标。不是每月，是每周。

指标	为什么重要
新增注册数	漏斗顶部的健康度
KYC 完成率	注册流程摩擦指标
首次充值率	用户激活健康度
首次交易率	产品市场契合度信号
7 日留存率	用户是否回流
推荐率	自然增长引擎
日活跃交易用户数	核心健康指标
日均交易量	收入驱动因素
客服工单量	用户体验质量指标

如果新增注册在增长而首次充值率在下降，说明你的注册引导流程有问题。如果首次交易健康但 7 日留存很差，说明你的产品需要改进。这些指标会告诉你该把精力放在哪里。

交易所软件比你想象的更重要

我反复看到一个规律：选择了用户体验优秀、注册引导顺畅的软件的交易所，比那些后端技术更强但界面笨拙的交易所增长得更快。用户看不到你的撮合引擎吞吐量，他们只看买入按钮好不好用。

Codono 交易所平台正是基于这一现实打造的。移动端 App 为首次购买者做了优化，交易界面同时服务普通买家和专业交易者，理财模块和质押功能给了用户把资产留在你交易所的理由。这些不只是功能，更是留存机制，能让你的获客投入持续复利。

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Codono 团队已支持全球 250 多家交易所上线。这些增长策略提炼自不同市场和监管环境下真实运营者的实战经验。